发布日期：2024-09-24 22:30 点击次数：170
来源：晋融社
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成功通航8月28日发布公告称，公司已与申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐”）签订了关于公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市之《辅导协议》，并向山西监管局报送了上市辅导备案申请文件。
这意味着山西有望迎来通用航空行业的首家上市公司。
01、煤老板转型布局航空产业
成功通航的创始人是山西长治当地著名煤老板马国利，其曾于上世纪80年代入伍参军，转业后主动放弃铁饭碗走上创业之路。
他先于1998年创建了成功集团，从事煤炭开采业务。后涉足汽车产业，甚至把目光瞄向了天空，于2010年成立了成功通航。至此，成功集团形成了能源板块为“一体”，汽车产业和通航产业为“两翼”的“一体两翼”的战略布局。
马国利曾言，“我从小喜欢机械行业，我有一个梦想，有一天能够让自己飞上天”。
成功通航作为一家通用航空企业，主营业务包括人工影响天气、应急救援、航空器托管、航空 客货运等通用航空服务。据其2024半年报显示，报告期内，公司拥有运-12II 型、运-12E 型、PAC750XL 型固定翼灭火飞机等型号飞机共计 14 架。
成功通航曾参与到国产大飞机C919的研发过程，以及多项重大抢险救援任务，如2019 年沁源“3.29”特大森林火灾抢险救援、2020年榆社“3.17”和沁源“6.5”森林火灾的抢险救援、2021年“1.10”沁源灵空山自然保护区森林火灾等抢险救援任务。特别是在2019年“3.29”沁源特大森林火灾救援工作中，由于表现突出，被评为省“先进集体”。
02、登陆北交所胜算几何？
成功通航于2015年12月在“新三板”挂牌，后于2022年进入“新三板”创新层，彼时，长治当地有官方媒体报道称，成功通航“具备冲刺北交所的实力”，而成功通航自己也提出了2024年进入北交所的目标。
根据北交所2024年4月30日发布的《北京证券交易所股票上市规则（试行）》规定，在北交所申请公开发行上市的企业：
（一）预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%；（二）预计市值不低于4亿元的，最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；（三）预计市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；（四）预计市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。
（一）预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%；（二）预计市值不低于4亿元的，最近两年营业收入平均不低于1亿元，且最近一年营业收入增长率不低于30%，最近一年经营活动产生的现金流量净额为正；（三）预计市值不低于8亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%；（四）预计市值不低于15亿元，最近两年研发投入合计不低于5000万元。
若按上述情形一来看，成功通航符合标准；若成功通航的发行市值不低于4亿元，则其在财务方面还将面临一定的挑战。在营收金额方面，成功通航2022年、2023年营业收入分别为1.08亿元、1.17亿元，营收金额符合北交所规定。从营收增长率看，成功通航2023年营收同比增长8.64%，尚不满足北交所规定的30%。从经营活动产生的现金流看，截至2023年末成功通航经营现金流量净额为5699.07万元，符合北交所规定。
整体来看，成功通航近年来的财务表现颇为平稳。2020年以来，成功通航的归母净利润实现了连续正增长。
据其8月27日发布的2024年半年报显示，成功通航报告期内归母净利润已超2022年全年，同比增长47.61%，扣非净利润同比增长50.27%。
可以肯定的是，成功通航所在的行业市场前景还是比较广的。
据民航局发布《2023年民航行业发展统计公报》显示，2023年，全行业完成运输总周转量1188.34亿吨公里、旅客周转量10308.98亿人公里、货邮周转量283.62亿吨公里，比上年分别增长98.3%、163.4%、11.6%；完成旅客运输量61957.64万人次、货邮运输量735.38万吨，比上年分别增长146.1%、21.0%。
03、审核趋严，成功通航能否顺利上岸？
伴随人们生活水平的提高和对生活品质的追求，户外场景的多元化和奢华化趋势日益明显，消费者不再满足于户外服饰的功能性，而是融合时尚感和舒适度的多方位需求，舒适度、面料材质、设计、质感等诸多因素都成为人们选购户外衣着的重要因素。
在A股市场IPO收紧大背景下，北交所上市审核近来也呈趋严趋势。
《新华社》8月19日一篇报道中提到，“若不考虑由原新三板精选层平移而至的情况，北交所终止的上市审核项目量已超同期上市家数。”业内人士表示，北交所对创新型中小企业有较高包容性，但不意味着放松上市审核尺度，且整体审核趋严。
自北交所2021年11月正式揭牌开市以来，我省多家企业试图抢抓北交所战略机遇，积极对接资本市场。目前，我省共有科达自控、大禹生物、锦波生物3家企业成功在北交所上市，当然，也有部分备战北交所IPO的企业遇挫。
成功通航要想成功登陆北交所还需要继续努力50倍的杠杆，深耕业务。作为山西资本市场观察者，我们也将持续关注其上市进展，期待喜讯传来。
发布于：北京市
